CONVERGENCE analyse les acteurs, les projets et les architectures qui transforment les infrastructures des marchés financiers à l’ère de la DLT et de la tokenisation.

Comprendre et comparer les modèles d'infrastructure.

adoption technologique

Les infrastructures qui organisent l’émission, la distribution, la négociation et le règlement des actifs financiers entrent dans une nouvelle phase de transformation. La tokenisation ne porte donc pas seulement sur la représentation de l’actif : elle remet également en question les infrastructures qui permettent de le détenir, de le transférer et de le régler. Une question en entraîne une autre : si la jambe titre peut être tokenisée, qu’en est-il de la jambe cash ? L’émergence des MNBC, des stablecoins et des dépôts tokenisés ouvre de nouvelles possibilités pour le règlement. Leur coexistence soulève alors des questions d’interopérabilité, d’architecture, de gouvernance et de réglementation.

C’est de cette exploration qu’est née CONVERGENCE : comprendre comment ces différentes briques peuvent s’articuler, comment les infrastructures évoluent et quelles transformations ces évolutions peuvent rendre possibles.

1. Les acteurs et leurs projets
Euroclear, banques, CSD, plateformes, fintechs, banques centrales, etc.
→ Que construisent-ils ? Pourquoi ? Avec quelle architecture ?

2. Les briques technologiques et financières
DLT, tokenisation, titres tokenisés, stablecoins, MNBC, dépôts tokenisés, etc.
→ Quel rôle joue chaque brique ?

3. Les architectures et les interactions
→ Comment le titre circule ?
→ Comment la monnaie circule ?
→ Comment les deux se rencontrent pour le règlement ?
→ Comment différentes infrastructures communiquent-elles ?
→ Qui a accès à quoi et selon quelles règles ?

4. La transformation du modèle de marché
→ Qu'est-ce que ces nouvelles architectures changent pour les infrastructures, les acteurs, les processus et les modèles économiques ?

Comprendre les architectures

Une infrastructure n'est pas seulement une technologie. Elle définit des fonctions, des rôles, des droits d'accès, des règles de gouvernance et des mécanismes permettant aux acteurs et aux actifs d'interagir.

CONVERGENCE cherche à comprendre ces choix d'architecture : qui peut faire quoi, sur quel registre, selon quelles règles, avec quelles autres infrastructures et pour quel modèle de marché.

L'analyse porte ainsi autant sur la technologie que sur les acteurs, les processus, la réglementation et les mécanismes d'interopérabilité qui permettent à ces systèmes de fonctionner.

Derrière CONVERGENCE

Océane Deflandre

Issue d’un parcours en finance et spécialisée dans les transformations des infrastructures de marché, je m’intéresse à l’intersection entre marchés financiers, technologies distribuées et nouvelles formes de règlement.

Avec CONVERGENCE, je développe un espace de recherche indépendant pour étudier ces transformations, confronter les architectures qui émergent et documenter les expérimentations qui pourraient façonner les marchés de demain.

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RECHERCHES
Approfondir une question.

ANALYSES
Décrypter un acteur, un modèle ou une transformation.

CARTOGRAPHIES
Visualiser un écosystème ou une architecture.

ÉVÉNEMENTS
Documenter les idées et expérimentations qui émergent sur le terrain.